US CPI INFLATION EXPECTED TO HOLD STEADY IN JUNE
Par FXStreet Team
L’Indice des prix à la consommation aux États-Unis devrait augmenter de 3,1 % en glissement annuel en juin, à un rythme plus modéré que l’augmentation de 3,3 % en mai.
L’inflation de base annuelle du CPI devrait rester stable à 3,4 %.
Les données sur l’inflation pourraient confirmer ou infirmer une baisse des taux de la Fed en septembre et influencer la valorisation du dollar américain.
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) publiera les données très attendues sur l’inflation de l’Indice des prix à la consommation (CPI) des États-Unis pour le mois de juin le jeudi à 12h30 GMT.
Le dollar américain se prépare à une volatilité intense, car toute surprise dans le rapport sur l’inflation aux États-Unis pourrait avoir un impact significatif sur les anticipations du marché concernant une éventuelle baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed) en septembre.
QUE FAUT-IL ATTENDRE DU PROCHAIN RAPPORT SUR LE CPI?
L’inflation aux États-Unis, telle que mesurée par le CPI, devrait augmenter à un taux annuel de 3,1 % en juin, contre une augmentation de 3,3 % enregistrée en mai. L’inflation de base du CPI, qui exclut les prix volatils des aliments et de l’énergie, devrait rester stable à 3,4 % sur la même période.
Pendant ce temps, le CPI des États-Unis devrait augmenter de 0,1 % par mois en juin après être resté inchangé en mai. Enfin, l’inflation mensuelle de base du CPI est prévue en hausse de 0,2 % pour correspondre à l’augmentation précédente.
Le président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, a prononcé le Rapport de politique monétaire semestriel et témoigné devant le Congrès américain en début de semaine. Dans ses remarques préparées, Powell a réitéré qu’il ne serait pas approprié de réduire le taux directeur tant qu’ils n’auront pas une plus grande confiance en l’orientation de l’inflation vers durablement 2 %. Interrogé sur les derniers développements sur le marché de l’emploi, « les données les plus récentes sur le marché du travail ont clairement indiqué que le marché du travail s’était considérablement refroidi », a-t-il noté. En fin de compte, ses remarques n’ont pas eu d’incidence sur les anticipations du marché concernant une baisse des taux de la Fed en septembre. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité que la Fed maintienne le taux directeur inchangé en septembre est d’environ 26 %, pratiquement inchangée par rapport à avant cet événement.
En prévision des données sur l’inflation de juin, « nous nous attendons à ce que le rapport CPI de juin montre que les prix de base sont restés largement sous contrôle après avoir affiché une augmentation surprenamment faible de 0,16 % en mai », ont déclaré les analystes de TD Securities dans un rapport hebdomadaire.
« L’inflation globale devrait rester plate en glissement mensuel (-0,01 %) car les prix de l’énergie continuent de fournir un soulagement important. Notez que notre prévision non arrondie du CPI de base à 0,18 % par mois suggère des risques plus importants pour une autre surprise accommodante à une augmentation arrondie de 0,1 % », ont ajouté les analystes.
COMMENT LE RAPPORT SUR L’INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION AUX ÉTATS-UNIS POURRAIT-IL AFFECTER L’EUR/USD?
Les investisseurs restent optimistes quant à une baisse des taux de la Fed en septembre, mais la position du marché suggère qu’ils ne sont pas entièrement convaincus. Ainsi, une augmentation moins importante que prévu du CPI de base mensuel, une lecture de 0,1 % ou moins, pourrait confirmer un changement de cap dans la politique en septembre. Dans ce scénario, le dollar américain pourrait subir des pressions à la vente avec une réaction immédiate.
D’autre part, une augmentation de 0,3 % ou plus pourrait mettre en lumière un manque de progrès dans la désinflation et amener les participants du marché à réévaluer la probabilité d’une baisse des taux d’intérêt en septembre. Dans ce cas, les investisseurs pourraient intégrer un écart de politique grandissant entre la Banque centrale européenne (BCE) et la Fed, ouvrant la voie à une forte baisse de l’EUR/USD à court terme.
Eren Sengezer, analyste principal de la session européenne chez TradingPro, offre un bref aperçu technique de l’EUR/USD et explique : « L’EUR/USD se maintient au-dessus de la moyenne mobile simple sur 100 jours et 200 jours après le repli observé plus tôt dans la semaine, reflétant l’hésitation des vendeurs. De plus, l’indicateur de force relative (RSI) sur le graphique quotidien se maintient au-dessus de 50 avant les données sur l’inflation aux États-Unis, indiquant un léger biais haussier à court terme. »
« Le niveau de retracement Fibonacci de 23,6 % de la hausse d’avril à juin forme une résistance intérimaire à 1,0850. Une fois que l’EUR/USD franchit ce niveau, il pourrait rencontrer une prochaine résistance à 1,0900-1,0915 (niveau psychologique, plus haut du 4 juin) avant de viser 1,1000. À la baisse, les vendeurs techniques pourraient agir et contraindre l’EUR/USD à baisser davantage si la paire passe en dessous de 1,0800 (moyenne mobile sur 100 jours, moyenne mobile sur 200 jours) et commence à utiliser ce niveau comme résistance. Dans ce scénario, 1,0750 (moyenne mobile sur 20 jours) pourrait être considéré comme le prochain support avant 1,0680 (retracement de Fibonacci de 78,6 %). »
CONSUMER PRICE INDEX (YOY)
Les tendances inflationnistes ou déflationnistes sont mesurées en additionnant périodiquement les prix d’un panier de biens et services représentatifs et en présentant les données sous la forme de l’Indice des prix à la consommation (IPC). Les données du CPI sont compilées mensuellement et publiées par le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis. La lecture en glissement annuel compare les prix des biens du mois de référence à ceux du même mois un an plus tôt. Le CPI est un indicateur clé pour mesurer l’inflation et les changements dans les tendances d’achat. En général, une lecture élevée est considérée comme haussière pour le dollar américain (USD), tandis qu’une lecture faible est considérée comme baissière.
Prochaine publication : jeu. 11 juil. 2024 12h30
Fréquence : Mensuel
Consensus : 3,1 %
Précédent : 3,3 %
Source: Bureau of Labor Statistics des États-Unis
