La Banque du Canada (BoC) est prévue de maintenir son taux directeur à 5,0% pour la sixième fois consécutive lors de sa prochaine réunion de politique monétaire, prévue le mercredi. Un nouveau Rapport de politique monétaire (MPR) avec des prévisions économiques actualisées, ainsi qu’une conférence de presse, accompagneront la décision de la banque sur les taux d’intérêt.
Le Dollar Canadien (CAD) a lentement baissé par rapport au Dollar Américain (USD) depuis le début de l’année, bien qu’il semble être coincé dans une tendance consolidative plus large depuis février.
Au cours du deuxième mois de l’année, l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) a continué sa tendance à la baisse en termes d’inflation globale, tandis que l’IPC de base de la Banque du Canada (BoC) a indiqué certaines pressions de prix persistantes. Lors de la dernière réunion, le communiqué de la banque prévoit une inflation se maintenir autour de 3% au début de l’année avant de commencer à baisser, même si à un rythme graduel.
Malgré la prudence prévue de la BoC, elle pourrait également montrer une certaine ouverture face à la tendance à la baisse actuelle de l’inflation domestique. La banque centrale devrait également répéter l’importance d’évaluer les données supplémentaires à venir et leur durabilité avant de prendre des décisions concernant les taux d’intérêt. Cette perspective est partagée par la plupart des banques centrales du groupe G10, y compris la Réserve fédérale américaine (Fed), la Banque centrale européenne (ECB), la Banque d’Angleterre (BoE) et la Banque de réserve d’Australie (RBA).
Une SURPRISE DOVISH?
En raison de la tendance actuelle à la baisse de l’inflation canadienne et d’un certain refroidissement du marché du travail, un ton modéré lors de l’événement de la BoC et un message baissier du gouverneur Tiff Macklem lors de la conférence de presse qui suivra ne devraient pas être entièrement exclus, tout comme la possibilité palpable que la banque puisse commencer son cycle d’assouplissement à un moment donné cet été, en parallèle avec la Fed, la BCE et peut-être la BoE.
De plus, la BoC pourrait probablement revoir ses projections pour l’inflation et le PIB, s’attendant à ce qu’ils diminuent sur l’horizon temporel de la banque.
Du sondage Business Outlook du premier trimestre de la BoC publié le 1er avril, les entreprises ont observé une légère amélioration des conditions commerciales, avec une augmentation notée de manière générale dans presque toutes les régions, secteurs et tailles d’entreprises au Canada. Le nombre d’entreprises s’attendant à ce que le Canada entre en récession au cours de l’année prochaine a diminué à 27%, contre 38% au T4. De même, 40% des entreprises anticipent une inflation persistante au-dessus de 3% pour les deux prochaines années, une baisse par rapport à 54% au T4. De plus, seules 17% des entreprises pensent qu’il faudra plus de quatre ans pour que l’inflation revienne à 2%, contre 27% au T4. Bien que la croissance des salaires reste élevée, la majorité des entreprises prévoient un ralentissement, avec 74% s’attendant à ce que la croissance des salaires se normalise d’ici 2025.
