ECB PREVIEW: DREAMING OF MORE DATA – TRADINGPRO
Pas grand-chose n’est attendu de la BCE dépendante des données lors de la réunion de juillet. Une autre baisse de taux semble très improbable, et l’ampleur des données avant la réunion de septembre rend controversé le fait de donner des signaux fermes concernant la réunion de septembre, note Jan von Gerich, analyste en chef de Nordea.
UNE BAISSE EN SEPTEMBRE EST TRÈS PROBABLE
« Lorsque la BCE a baissé les taux lors de la réunion de juin, les signaux concernant les prochaines étapes étaient presque totalement absents. Seuls quelques membres ont pris une position plus ferme sur le calendrier des prochaines mesures. Cependant, la grande majorité des membres du Conseil des gouverneurs ont été plus vagues dans leurs commentaires, conformément à l’approche dépendante des données et réunion par réunion. »
« Étant donné l’absence de signaux indiquant que les données récentes ont été largement conformes aux attentes et la volonté apparente de la BCE de supprimer les restrictions seulement progressivement, une autre coupe lors de la réunion de juillet serait une surprise majeure, et ce serait aussi une surprise si la BCE donnait des orientations plus fermes lors de la réunion de juillet. »
« Les marchés financiers intègrent actuellement environ 20 points de base de coupes pour la réunion de septembre, ce qui indique une hypothèse selon laquelle la prochaine coupure aura lieu lors de cette réunion. Virtuellement rien n’est intégré pour la réunion de juillet. Notre hypothèse de base reste une coupe en septembre. Bien que nous ne nous attendions à aucun mouvement majeur sur les marchés suite à la réunion de juillet, des commentaires accommodants pourraient également faire baisser les attentes de taux de change en euros. »
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