GBP/USD : 1,2911 (0.22724709 %)
La Banque d’Angleterre (BOE) doit annoncer sa décision sur les taux d’intérêt jeudi à 13h00, les marchés se préparant à une hausse surprise de 75 points de base (pb). La pression monte pour la BoE, alors que les banques centrales mondiales poursuivent agressivement leur politique de resserrement pour lutter contre une inflation obstinément élevée. Qu’est-ce que cela signifie pour la paire GBP/USD ?
Une hausse de 75 points de base sera-t-elle une surprise ?
Pour donner le coup d’envoi de la semaine des banques centrales, la banque centrale suédoise, la Riksbank, a relevé ses taux de manière inattendue de 100 points de base. La Fed et la Banque nationale suisse (BNS) ont annoncé une hausse des taux de 75 pb. Dans le même temps, la Banque centrale européenne (BCE) a procédé à une hausse sans précédent de 75 points de base au début du mois.
Par conséquent, une décision de hausse de taux de grande ampleur de la part de la banque centrale britannique pourrait être une petite surprise, car la pression monte sur le gouverneur Andrew Bailey et ses collègues pour qu’ils intensifient leurs efforts pour juguler l’inflation.
Les marchés financiers évaluent à environ 75 % la probabilité d’une hausse de trois quarts de point des taux à 2,5 %, contre 25 % pour une hausse de 50 points de base. Les taux de la BoE devraient ensuite être relevés d’un demi-point lors de la réunion du 3 novembre, puis de 75 points de base supplémentaires le 15 décembre, ce qui porterait les taux à 3,75 % d’ici la fin de l’année. La dernière fois que la banque centrale a procédé à une hausse des taux de cette ampleur remonte à 1989.
L’inflation globale au Royaume-Uni a chuté de manière inattendue à 9,9 % en glissement annuel en août, contre 10,1 % en juillet. Bien que les dernières données annualisées sur l’inflation aient montré une baisse des prix à la consommation en août, les chiffres mensuels indiquent une hausse continue des prix à la consommation, de 0,5 % en août. À moins que la banque centrale ne renforce sa détermination à lutter contre l’inflation par un relèvement massif des taux, la crise du coût de la vie risque de s’aggraver et d’accentuer les perspectives économiques désastreuses.
Lors de sa réunion d’août, la banque a déjà prédit une récession au quatrième trimestre de cette année. Par conséquent, le fait d’anticiper les hausses de taux pourrait ne pas nuire davantage à l’économie. La BoE pourrait trouver le courage de maîtriser l’inflation, qui est considérée comme le plus grand des deux maux, pour le moment.
Une autre raison probable justifiant une hausse des taux démesurée est le plan d’allègement de la facture énergétique du Premier ministre britannique, Liz Truss, qui pourrait contribuer à atténuer le ralentissement de l’activité. Au début du mois, Bailey a souligné, lors de son témoignage devant la commission du Trésor du Parlement, qu’il était “important que la politique budgétaire soit clairement définie”.
Toutefois, le plan d’urgence de Truss en matière d’énergie pourrait n’avoir qu’un impact temporaire sur la maîtrise de l’inflation, car Catherine Mann, le faucon de la BOE, et les grandes banques mondiales pensent que ces mesures fiscales pourraient maintenir les prix plus élevés l’année prochaine que ce que prévoit la banque centrale.
La faiblesse de la livre sterling se traduit également par des niveaux d’inflation plus élevés et si la BoE ne répond pas à l’attente d’une hausse de 75 points de base ce mois-ci, l’écart entre les taux d’intérêt de la Fed et de la BoE s’élargira, ce qui aggravera encore la situation de la livre sterling. Il convient de noter que la paire GBP/USD a perdu près de 15 % cette année.
Outre l’annonce du relèvement des taux, la BoE devrait confirmer le début des ventes fermes de son stock de gilt de 838 milliards de livres sterling, à un rythme d’environ 10 milliards de livres par trimestre. Il reste toutefois à voir si la BoE peut aller de l’avant avec ses plans de resserrement quantitatif (QT), étant donné que le gouvernement de Truss prévoit d’emprunter 100 milliards de livres pour financer le plan d’allégement de la facture énergétique.
Trader le GBP/USD avec la BoE
Ce n’est pas un “super jeudi”, mais la volatilité devrait rester à son maximum, surtout après la décision critique de la Fed sur la hausse des taux. Les traders de la livre sterling pourraient se repositionner, alors que la poussière retombe sur le verdict de la Fed, en attendant les annonces de la BoE. La décision de la banque centrale britannique sera serrée et devrait déclencher une action bidirectionnelle sur le GBP/USD. Au moment de la rédaction de cet article, la paire de devises se négocie à proximité du plus bas niveau en 37 ans de 1,1351 atteint vendredi dernier.
Dans un scénario où la banque centrale du Royaume-Uni augmente son taux de 75 points de base, on pourrait considérer que la BoE a renforcé son engagement à lutter contre l’inflation malgré les risques de récession qui se profilent. La paire GBP/USD pourrait connaître un rallye de secours temporaire, car les gains pourraient s’estomper par la suite en raison des inquiétudes liées à la croissance.
Si la BoE devait annoncer une nouvelle hausse de 50 points de base, cela pourrait déclencher une nouvelle baisse pour le câble, car Bailey s’en tiendrait à son approche prudente et décevrait les partisans de la livre sterling avec une hausse modérée.
Il n’y a pas de projections économiques ni de conférence de presse de Bailey après l’annonce de la politique de septembre, par conséquent, le langage de la déclaration et la composition du vote sur la hausse des taux seront examinés de près.
