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Les économistes de Commerzbank donnent leur avis sur l’excellent rapport mensuel sur l’emploi aux États-Unis, qui montre que l’économie a créé 528 000 emplois en juillet et que le taux de chômage est tombé à 3,5 %. Les données optimistes sur l’emploi semblent maintenant avoir ravivé les espoirs d’une hausse plus importante des taux de la Fed lors de la réunion de septembre.
L’économie américaine s’étant contractée au cours des deux premiers trimestres de 2022, la définition d’une “récession technique” populaire sur les marchés financiers est remplie. Cependant, le marché du travail, qui a été très robuste jusqu’à présent, devrait finalement déterminer si l’économie se dirige vers une véritable récession avec une hausse du chômage et une baisse des dépenses de consommation.
Lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion de juillet, le président de la Fed, Powell, a explicitement fait référence aux deux rapports sur l’emploi prévus avant la réunion de septembre. Ceux-ci permettraient de déterminer si la Fed devait continuer à freiner énergiquement. La première de ces deux données a maintenant été publiée – et montre que le marché du travail continue d’être chaud. Le refroidissement espéré par la Fed pour réduire la pression inflationniste ne s’est pas matérialisé. Par conséquent, les appels à une nouvelle hausse des taux de 75 points de base risquent de s’amplifier au sein du FOMC.
