GBP/USD : 1,2756 (-0.03826259 %)
La paire GBP/USD s’est fortement retournée après avoir atteint un sommet de six mois et a terminé la semaine en légère baisse dans un contexte d’activité intense des banques centrales, qui a remis au premier plan la divergence des politiques monétaires de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque d’Angleterre (BoE). Les investisseurs tournent maintenant leur attention vers la dernière semaine complète de 2022, en observant les données économiques américaines de premier ordre, alors que le Royaume-Uni est relativement calme.
Le contraste entre la Fed et la BoE nuit au GBP/USD
La livre sterling a bénéficié d’une bonne activité dans les deux sens au cours de la semaine la plus chargée précédant les fêtes de fin d’année. Le principal thème sous-jacent qui a influencé la paire GBP/USD a été l’élargissement continu de la divergence de politique entre la Réserve fédérale et la Banque d’Angleterre, qui a refait surface dans la deuxième partie de la semaine. Mais au cours de la première moitié de la semaine, une vente massive de dollars américains a propulsé la livre sterling à son plus haut niveau en six mois, juste à côté du seuil psychologique de 1,2450.
Dans l’attente de l’indice des prix à la consommation (IPC) critique des États-Unis mardi, la paire GBP/USD n’a pas réussi à obtenir un élan haussier malgré les données optimistes du produit intérieur brut (PIB) du Royaume-Uni, dans un climat de marché mitigé, qui a offert un certain confort aux acheteurs de dollars américains. La publication du produit intérieur brut britannique a montré lundi que l’économie a renoué avec une expansion de 0,5 % en octobre, contre -0,1 % attendu et -0,6 % précédemment.
Les acheteurs de câbles ont fait peu de cas des données mitigées du marché du travail au Royaume-Uni mardi, car tous les yeux sont restés rivés sur l’indice des prix à la consommation aux États-Unis. L’Office for National Statistics (ONS) du Royaume-Uni a montré que le taux de chômage a augmenté à 3,7% au cours des trois mois se terminant en octobre, contre 3,6% en septembre, comme prévu. Le salaire moyen, prime comprise, a augmenté de 6,1 % sur une base annuelle au cours de la même période. Le nombre de personnes demandant des allocations chômage au Royaume-Uni a bondi de 30,5K en novembre par rapport à -6,4K comptabilisés précédemment.
Le vent a tourné contre les haussiers du dollar américain après que l’indice des prix à la consommation des États-Unis, une mesure très surveillée de l’inflation, a bondi de 7,1 % par rapport à l’année précédente, contre 7,7 % en octobre. Sur une base mensuelle, l’indice des prix à la consommation n’a augmenté que de 0,1 % en novembre, contre 0,4 % en octobre. Les impressions de l’IPC de base sur l’horizon temporel se sont également refroidies, ce qui implique que le taux terminal de la Réserve fédérale a peu de chances de dépasser le niveau de 5 %. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont alors indiqué un taux maximal de 4,86 % d’ici mai 2023. Les rendements des obligations du Trésor américain ont plongé, car l’indice des prix à la consommation américain a alimenté le récit du “pivot de la Fed”.
Mais à la surprise du marché, le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a tenu un discours ferme sur l’inflation mercredi, suggérant que “je ne nous verrais pas envisager des réductions de taux jusqu’à ce que le comité soit confiant que l’inflation descende à 2 %”, atténuant ainsi les attentes d’un “pivot de la Fed”. La Réserve fédérale a relevé son taux cible de 50 points de base (pb) pour le porter à 4,25 %-4,50 %, comme prévu, mais elle a créé la surprise en relevant le taux final à 5,1 % d’ici à la fin de 2023, contre 4,6 % prévu en septembre. En réaction, le dollar américain a fermement rebondi et a prolongé son mouvement de reprise jusqu’à la fin de la semaine, les attentes de taux d’intérêt plus élevés à plus long terme ayant amplifié les craintes de récession et ébranlé le sentiment de risque.
Les chiffres décevants des ventes au détail et de la production industrielle en Chine sont venus s’ajouter à la morosité économique mondiale, soutenant la reprise des achats de dollars américains. Le relèvement des taux de la Banque d’Angleterre de jeudi a permis aux haussiers du dollar de prendre le dessus, la banque centrale britannique ayant relevé ses taux de 50 points de base pour les porter à 3,50 % (comme prévu), mais s’étant abstenue de s’engager davantage en raison d’un vote divisé. Deux des neuf décideurs de la Banque d’Angleterre, Silvana Tenreyro et Swati Dhingra, ont voté pour le maintien des taux à 3,0 %. L’incertitude entourant les perspectives de la politique de la Banque d’Angleterre a fait chuter la livre sterling face au dollar américain, la paire GBP/USD testant une nouvelle fois les engagements haussiers aux alentours de 1,2150.
Vendredi, les investisseurs sont restés sur la touche, alors que la poussière retombait après les différentes réunions des banques centrales. La paire GBP/USD a continué à faiblir en raison des flux de fin de semaine, de la baisse des ventes au détail au Royaume-Uni et des indices PMI préliminaires de l’industrie et des services de S&P Global. Les ventes au détail au Royaume-Uni ont baissé de 0,4% sur le mois de novembre, contre 0,3% attendu et 0,9% précédemment. Les ventes au détail de base, sans les ventes de carburant automobile, ont baissé de 0,3% en glissement mensuel contre 0,3% attendu et 0,7% précédemment. L’indice des directeurs d’achat de l’industrie manufacturière (PMI) S&P Global/CIPS du Royaume-Uni, corrigé des variations saisonnières, a encore baissé à 44,7 en décembre, contre 46,3 attendus et 46,5 en novembre. L’indice préliminaire de l’activité dans le secteur des services au Royaume-Uni a atteint 50,00 en décembre, contre 48,8 attendus en novembre et 48,5 en novembre.
L’inflation PCE des Etats-Unis en ligne de mire
La semaine chargée des banques centrales étant terminée, les investisseurs pourraient se ménager en début de semaine, en l’absence de données à fort impact des deux côtés de l’Atlantique. Les attentes de commandes industrielles de la CBI au Royaume-Uni divertiront les traders de la livre sterling lundi.
Les données sur les permis de construire et les mises en chantier aux États-Unis seront publiées mardi, en l’absence de nouvelles en provenance du Royaume-Uni. Mercredi, les ventes réalisées de la CBI britannique et la confiance des consommateurs de la CB américaine seront publiées parmi d’autres données minoritaires des États-Unis.
Les publications du produit intérieur brut final des États-Unis et du Royaume-Uni seront publiées jeudi, mais il est peu probable qu’elles aient un impact sur le marché. Par conséquent, les investisseurs attendront avec impatience un nouveau lot de publications de données en provenance des États-Unis vendredi, y compris la jauge d’inflation préférée de la Réserve fédérale, l’indice des prix Core PCE, et les commandes de biens durables. Les données révisées de l’Université du Michigan (UoM) sur le sentiment des consommateurs et les attentes en matière d’inflation offriront également quelques incitations au trading à la fin d’une semaine relativement calme.
GBP/USD : perspectives techniques
Après avoir confirmé la cassure à la baisse de la formation en biseau ascendant jeudi, la paire GBP/USD a trouvé un support vers le milieu des 1,2100, juste au-dessus de la moyenne mobile journalière (DMA) haussière à 1,2134.
Malgré la rupture du biseau ascendant, les risques restent orientés à la hausse pour les haussiers de la livre sterling, car la configuration technique quotidienne brosse un tableau haussier à court terme.
Tout d’abord, l’indice de force relative (RSI) à 14 jours se maintient au-dessus de la ligne médiane, même après la récente tendance à la baisse.
Deuxièmement, les bâtons quotidiens affichent une double croix haussière, avec la 21DMA coupant la 200DMA par le bas et la 50DMA perçant la 100DMA pour la hausse.
Par conséquent, les haussiers de la livre sterling devront défendre la zone de demande 1,2100-1,2135 pour annuler la thèse baissière. La 200DMA descendante s’aligne à 1,2100.
Un mouvement soutenu sous cette dernière déclenchera une nouvelle baisse vers la 50DMA haussière à 1,1773. La 100DMA horizontale à 1,1675 pourrait être la prochaine cible des vendeurs.
À la hausse, le biseau de soutien et de résistance à 1,2415 sera difficile à franchir pour les acheteurs de la paire GBP/USD. Une acceptation au-dessus de cette dernière ouvrira les portes vers le sommet de six mois à 1,2446.
La prochaine résistance critique est envisagée à la figure ronde de 1,2500, au-dessus de laquelle la résistance de la ligne de tendance horizontale à 1,2599 entrera en jeu.
