EUR/USD : 1,0523 (-0.22098187 %)
- L’EUR/USD a regagné la barrière de 1,0900 et au-delà.
- Le dollar s’est effondré sur le ton dovish de Powell.
- La Fed a maintenu ses taux directeurs inchangés.
La récente dynamique haussière du billet vert s’est soudainement interrompue mercredi, provoquant une correction significative jusqu’à la région de 103,40, selon l’indice USD (DXY), en réponse au message baissier du chef Powell lors de sa conférence de presse après que la Réserve fédérale a laissé ses taux d’intérêt inchangés mercredi.
Face à cela, le complexe de risque a absorbé une partie de la faiblesse récente, tandis que l’EUR/USD a réussi à dépasser la barrière de 1,0900, ou les sommets de quatre jours.
Pour en revenir au FOMC, la Fed s’attend à ce que ses taux d’intérêt soient réduits jusqu’à ce que l’inflation atteigne l’objectif de 2 %. La Fed prévoit une baisse de taux en 2025 et une perspective médiane de 3,1 % pour le taux des fonds fédéraux d’ici la fin de 2026, une hausse par rapport à l’estimation précédente de 2,9 %.
Lors de sa conférence de presse, le président Powell a adopté un ton dovish après avoir salué les progrès de l’économie, citant la robustesse de la demande des consommateurs et la reprise de la chaîne d’approvisionnement. Toutefois, les taux d’intérêt élevés ont entravé les investissements des entreprises. Malgré cela, le marché du travail reste tendu, l’offre et la demande s’alignant mieux. Il a fait allusion à d’éventuelles baisses de taux plus tard dans l’année, en soulignant la nécessité d’avoir confiance dans la baisse durable de l’inflation avant de prendre de telles décisions.
La reprise de la paire, dans le même temps, est venue d’une nouvelle faiblesse des rendements américains dans la partie courte et le ventre de la courbe, tandis que les rendements des bunds à 10 ans ont ajouté aux pertes de mardi près de 2,40 %.
En examinant le paysage macroéconomique plus large, la Réserve fédérale (Fed) et la Banque centrale européenne (BCE) devraient toutes deux entamer leurs cycles d’assouplissement, potentiellement à partir du mois de juin. Toutefois, le rythme des baisses de taux d’intérêt ultérieures pourrait être différent, ce qui entraînerait des stratégies potentiellement divergentes pour les deux banques centrales. Néanmoins, la BCE ne devrait pas accuser de retard significatif par rapport à la Fed.
Sur la base de l’outil FedWatch fourni par CME Group, la probabilité d’une baisse des taux en juin est passée à 62 %.
Dans l’ensemble, les fondamentaux relativement moroses de la zone euro, combinés à la résistance de l’économie américaine, renforcent les attentes d’un dollar plus fort à moyen terme, d’autant plus que la BCE et la Fed pourraient mettre en œuvre leurs mesures d’assouplissement presque simultanément. Dans un tel scénario, la paire EUR/USD pourrait subir une correction plus importante, visant dans un premier temps son plus bas niveau depuis le début de l’année autour de 1,0700 avant de potentiellement revisiter les plus bas observés fin octobre 2023 ou début novembre dans les environs de 1,0500.
Perspectives techniques à court terme de la paire EUR/USD
A la hausse, l’EUR/USD devrait tester sa résistance initiale au sommet de mars de 1,0981 (8 mars), suivi par le sommet hebdomadaire de 1,0998 (11 janvier) et la barrière psychologique de 1,1000. De nouvelles avancées à partir d’ici pourraient permettre de revenir au sommet de décembre 2023 de 1,1139 (28 décembre).
Une cassure durable sous la moyenne mobile cruciale de 200 jours à 1,0839 pourrait déclencher une chute plus importante jusqu’au plus bas de 2024 à 1,0694 (14 février). À partir de là, le plus bas de novembre 2023 à 1,0516 (1er novembre) est suivi par le plus bas hebdomadaire de 1,0495 (13 octobre 2023), le plus bas de 2023 à 1,0448 (3 octobre) et le niveau rond de 1,0400.
Le graphique de quatre heures montre que la tendance négative semble épuisée pour le moment. Cela dit, le prochain obstacle à la hausse semble être 1,0921, suivi de 1,0963 et 1,0998.
Le premier niveau de soutien est 1,0834, suivi de près par la 200-SMA de 1,0830 et 1,0761. En revanche, la moyenne mobile de convergence et de divergence (MACD) est restée négative, tandis que l’indice de force relative (RSI) a franchi la barre des 63.
