Or : 2 399,8000 (1.2830315 %)
Le prix de l’or a réussi à rester résistant pendant la majeure partie de la semaine face à la volatilité du marché, mais a subi de lourdes pertes vendredi, perdant près de 2 % sur une base hebdomadaire. L’agenda économique n’offrira pas de données de haut niveau dans la première moitié de la semaine prochaine et les traders pourraient rechercher des signes indiquant le début d’une correction technique.
Ce qui s’est passé pour l’or la semaine dernière
Avant les annonces très attendues des banques centrales, l’or a commencé la nouvelle semaine de manière relativement calme et a consolidé les pertes de la semaine précédente. La paire XAU/USD a clôturé à plat près de 1 680 $ lundi et a enregistré des pertes modestes mardi.
Mercredi, le président russe Vladimir Poutine a annoncé une mobilisation militaire partielle et menacé de représailles nucléaires, affirmant que l’Occident veut détruire la Russie. Le ministère russe de la défense a expliqué que 300 000 réservistes seront appelés et qu’ils recevront une formation militaire avant d’être déployés. L’escalade des tensions géopolitiques a permis au métal précieux de trouver du soutien en tant que valeur refuge et le XAU/USD a grimpé au-dessus de 1 680 dollars avant de perdre son élan haussier dans la seconde moitié de la journée.
La Fed américaine a annoncé qu’elle avait relevé sa politique de 75 points de base (pb) pour la porter dans une fourchette de 3 à 3,25 %, comme prévu. Le résumé des projections économiques (SEP), appelé “dot plot”, a montré que la projection médiane des décideurs concernant le taux directeur à la fin de 2023 s’établissait à 4,6 %, contre 3,8 % dans le dot plot de juin. En outre, la vision médiane du taux des fonds fédéraux à la fin de 2024 est passée de 3,4 % à 3,9 %. La tendance hawkish observée dans le SEP a donné un coup de pouce aux rendements des obligations du Trésor américain et a poussé l’or à la baisse. Au cours de la conférence de presse, le président du FOMC, Jerome Powell, a reconnu qu’il n’y avait pas de “moyen indolore” de dompter l’inflation. “Un retard dans la réduction de l’inflation ne ferait que conduire à plus de douleur”, a ajouté Powell.
Le billet vert a subi des pressions à la vente et l’indice du dollar américain (DXY) a effacé une grande partie des gains réalisés après la réunion du FOMC jeudi, ce qui a contribué à la hausse de la paire XAU/USD.
Après que la Banque du Japon (BoJ) a laissé ses paramètres de politique monétaire inchangés jeudi, le yen japonais s’est considérablement affaibli par rapport à ses principaux rivaux, déclenchant une intervention sur le marché des changes. La BoJ a vendu des USD pour racheter des JPY dans le but de limiter la dépréciation de la monnaie. Lors d’une conférence de presse suivant cette action, le ministre japonais des finances, Shunichi Suzuki, a expliqué qu’ils étaient préoccupés par les mouvements excessifs des devises, mais s’est abstenu de tout commentaire sur l’ampleur de l’intervention.
Dans le même temps, la Banque d’Angleterre et la Banque nationale suisse ont relevé leurs taux directeurs de 50 et 75 points de base, respectivement. Après de fortes fluctuations pendant les heures de négociation européennes suite aux annonces des banques centrales, les marchés se sont calmés pendant la session américaine et le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a prolongé sa hausse, ne permettant pas au cours de l’or de s’étendre.
Vendredi, les données PMI décevantes de la zone euro et du Royaume-Uni ont provoqué une chute de l’euro et de la livre sterling. Par conséquent, le dollar a retrouvé sa force et le DXY a atteint son plus haut niveau en deux décennies, au-dessus de 112,00. Sous la pression du regain de vigueur du dollar, l’or est passé sous les 1 650 dollars et a touché son plus bas niveau depuis avril 2020. Les données américaines ont révélé que l’indice PMI S&P Global Services et l’indice PMI composite ont tous deux fortement augmenté début septembre, ce qui a entraîné une nouvelle hausse du DXY et a contraint l’or à rester sur la défensive avant le week-end.
Prévisions or pour cette semaine
Le Conference Board (CB) publiera mardi les données sur la confiance des consommateurs américains. Le S&P 500 a perdu plus de 3 % la semaine dernière et un rapport optimiste pourrait ouvrir la porte à un rebond des actions américaines et entraîner une correction à la baisse du DXY. Dans ce scénario, l’or pourrait effectuer un rebond. Néanmoins, ces données en elles-mêmes ne devraient pas avoir un impact significatif sur l’évaluation par le marché des perspectives de taux de la banque centrale américaine. Selon l’outil FedWatch du CME Group, la probabilité d’une nouvelle hausse de 75 points de base des taux de la Fed en novembre est de 70 %.
Mercredi, le Bureau américain d’analyse économique publiera sa lecture finale de la croissance annualisée du produit intérieur brut (PIB) pour le deuxième trimestre. Les investisseurs s’attendent à ce que le PIB du deuxième trimestre se contracte de 0,6 %, ce qui correspond à l’estimation précédente. Comme cette donnée sera une révision, il est peu probable qu’elle déclenche une réaction notable du marché.
Pendant les heures de négociation en Asie vendredi, les données du NBS Manufacturing PMI et du Non-Manufacturing PMI de la Chine seront suivies de près par les traders. En cas de redressement significatif de ces indices, les partisans de l’or pourraient y voir l’occasion de parier sur un rebond. Avant le week-end, l’indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE), la mesure de l’inflation préférée de la Fed, sera au programme de l’économie américaine.
Les données plus fortes que prévu de l’indice des prix à la consommation (IPC) au début du mois ont convaincu les investisseurs d’une hausse de 75 points de base des taux de la Fed en septembre. L’inflation PCE étant un indicateur retardé, son impact sur la valorisation du dollar pourrait rester de courte durée. Quoi qu’il en soit, un recul du chiffre annuel de l’indice PCE de base pourrait peser sur le dollar et vice versa.
Les investisseurs suivront également de près le discours de la Fed la semaine prochaine. Les conditions extrêmement surachetées du billet vert suggèrent que toute remarque optimiste sur les perspectives d’inflation ou tout commentaire qui pourrait être considéré comme moins faucon que la déclaration de Powell pourrait ouvrir la voie à une profonde correction du dollar et aider l’or à effacer une partie de ses pertes.
Analyse technique de l’or
L’or se négocie près de la limite inférieure du canal baissier qui date de mars. De plus, l’indice de force relative (RSI) est sur le point de passer en dessous de 30, ce qui indique des conditions de survente. Si le XAU/USD commence à corriger, 1 660 $ (point médian du canal descendant) pourrait être considéré comme le premier objectif de rebond avant 1 680 $ (niveau statique) et 1 700 $ (moyenne mobile 20 jours).
À la baisse, une clôture journalière en dessous de 1 640 $ (niveau statique d’avril 2020) pourrait attirer des vendeurs supplémentaires et faire en sorte que l’or prolonge sa chute vers 1 630 $ (niveau statique d’avril 2020) et 1 615 $ (niveau statique d’avril 2020).
