GBP/USD : 1,2687 (0.29687384 %)
Le bras de fer GBP/USD s’est prolongé pour la deuxième semaine consécutive sur fond de signes d’épuisement haussier et alors que le dollar américain (USD) a retrouvé ses marques après une série de baisses hebdomadaires. L’accent sera mis sur les divergences macroéconomiques et politiques entre les États-Unis et le Royaume-Uni au cours de la semaine à venir, alors que les données préliminaires du produit intérieur brut (PIB) américain du premier trimestre occuperont le devant de la scène.
GBP/USD : Que s’est-il passé la semaine dernière ?
La lutte de la semaine dernière s’est poursuivie, avec des échanges agités, laissant la GBP/USD fluctuer dans une fourchette familière autour du niveau de 1,2400 tout au long de la semaine. Le dollar américain a eu du mal à trouver un biais directionnel clair au cours d’une semaine relativement pauvre en données, alors que les investisseurs évaluaient les perspectives de taux d’intérêt de la Réserve fédérale ainsi que les rapports de résultats des entreprises américaines. Les mauvais résultats de Netflix ont été suivis par une baisse des revenus de Tesla, ce qui a effrayé les marchés et maintenu la motivation des haussiers du dollar américain.
Pendant ce temps, l’indice des prix à la consommation (IPC) annualisé du Royaume-Uni a diminué moins que prévu en mars, atteignant 10,1 % contre 9,8 % attendu. Cela a alimenté les attentes selon lesquelles la Banque d’Angleterre (BoE) devra rester engagée dans sa trajectoire de hausse des taux pour maîtriser l’inflation obstinément élevée. Plus tôt dans la semaine, des données plus élevées sur la croissance des salaires au Royaume-Uni ont également soutenu le discours optimiste de la BoE. Les marchés ont pleinement anticipé une hausse des taux de 25 points de base de la part de la Banque d’Angleterre le mois prochain, suite à l’amélioration des statistiques de haut niveau au Royaume-Uni.
La paire, par conséquent, a reçu un nouvel élan dans la première moitié de la semaine, mais la hausse a perdu de la traction alors que les haussiers du dollar américain ont trouvé leur équilibre – avec un sentiment de risque tiède et des commentaires hawkish des décideurs politiques de la Réserve fédérale tout au long de la semaine. Le président de la Fed de New York, John Williams, a souligné que “l’inflation est encore trop élevée, et nous utiliserons nos outils de politique monétaire pour rétablir la stabilité des prix”. La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, a réaffirmé que la Fed avait encore du travail à faire pour maintenir l’inflation à un niveau trop élevé aux États-Unis. Pendant ce temps, les décideurs de la Banque centrale européenne (BCE) ont envisagé une hausse des taux de 25 ou 50 points de base lors de la prochaine réunion.
Les inquiétudes ont refait surface quant au fait que les banques centrales pourraient être amenées à maintenir des taux plus élevés plus longtemps, dans le sillage d’un niveau d’inflation élevé, ce qui pourrait faire basculer l’économie mondiale dans la récession. Le dollar américain a continué à être soutenu par un environnement de marché prudent, renforcé par les dernières données économiques faibles en provenance des États-Unis. Les demandes initiales d’allocations chômage ont augmenté de 5 000 pour atteindre 245 000 en données corrigées des variations saisonnières au cours de la semaine qui s’est achevée le 15 avril, a déclaré jeudi le Département du travail des États-Unis. Le rapport “Beige Book” de la Fed, publié mercredi, décrit les gains d’emplois comme ayant “modéré quelque peu” au début du mois d’avril “alors que plusieurs districts ont rapporté un rythme de croissance plus lent” que dans les rapports récents.
La baisse des ventes au détail au Royaume-Uni vendredi a renforcé le poids de la paire GBP/USD. Les ventes au détail au Royaume-Uni ont chuté de 0,9% en mars par rapport à -0,5% attendu et 1,1% précédent. Les ventes de détail de base, sans les ventes de carburant, ont diminué de 1,0% par rapport à -0,7% attendu et 1,4% précédent. Les rapports préliminaires des PMI manufacturiers et des services du S&P Global au Royaume-Uni ont également gardé les haussiers du câble à distance. L’indice des directeurs d’achat (PMI) manufacturier S&P Global/CIPS du Royaume-Uni a chuté à 46,6 en avril contre 48,5 attendu tandis que l’indice préliminaire de l’activité commerciale des services du Royaume-Uni pour avril a bondi à 54,9 contre 52,9 attendu.
Avant le week-end, les données américaines ont montré que l’activité du secteur privé américain s’est développée à un rythme plus soutenu que prévu au début du mois d’avril, l’indice PMI composite mondial du S&P s’améliorant à 53,5 contre 52,3 en avril. Ces données optimistes ont aidé le dollar à se maintenir lors de la séance américaine de vendredi, et la paire GBP/USD a eu du mal à rebondir.
Semaine à venir : Tous les regards se tournent vers les données américaines de premier plan
Après une semaine riche en données pour le Royaume-Uni, les traders américains se préparent à un calendrier économique chargé pour les États-Unis. Cependant, il n’y aura pas de discours de la part des décideurs politiques de la Réserve fédérale, car la Fed entre dans sa “période d’interdiction” à partir du 22 avril avant la réunion politique des 2 et 3 mai. Pendant ce temps, le calendrier britannique est dépourvu de toute publication économique de premier plan au cours de la semaine à venir.
Mardi, les données sur l’emprunt net du secteur public britannique seront publiées, ce qui n’aura que peu ou pas d’impact sur la livre sterling. De l’autre côté de la livre, les données du Conference Board sur la confiance des consommateurs et les ventes de logements neufs auront un impact sur les évaluations du dollar américain.
Les ventes réalisées par le CBI au Royaume-Uni baisseront mercredi, suivies par les commandes de biens durables et la balance commerciale des États-Unis. Il est peu probable que les marchés accordent beaucoup d’attention à ces dernières avant la publication jeudi des données préliminaires du produit intérieur brut (PIB) des États-Unis, qui est prévu à 2,7 % en glissement annuel au premier trimestre 2023. Des chiffres encourageants sur la croissance américaine pourraient dissiper les inquiétudes concernant le basculement de l’économie dans la récession et les réductions des taux d’intérêt de la Fed. Ainsi, le dollar américain pourrait bénéficier d’un rapport solide sur le PIB américain du premier trimestre, ce qui limiterait les tentatives de hausse de la livre sterling/USD.
Les prix des dépenses de consommation personnelle pour le premier trimestre et les données hebdomadaires sur les demandes d’allocations chômage seront publiés parallèlement à la publication du PIB. Les données sur les ventes de logements en attente seront également examinées plus tard dans la session américaine de jeudi.
Vendredi, tous les regards seront tournés vers l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, l’indice de base annualisé des dépenses de consommation personnelle, qui devrait augmenter à 4,8 % en mars, contre une croissance de 4,6 % en février. L’indice du coût de l’emploi du premier trimestre aux États-Unis et les données sur les dépenses personnelles seront également publiés avant les données révisées de l’Université du Michigan (UoM) sur le sentiment des consommateurs et les attentes en matière d’inflation.
GBP/USD : Perspectives techniques
La paire GBP/USD a défié la tendance haussière et a lutté pendant la majeure partie de la semaine, les vendeurs de la livre sterling ayant relevé la tête après que la paire ait confirmé l’effondrement d’un biseau ascendant de trois semaines lundi.
Depuis, le support en biseau transformé en résistance à 1,2471 a continué à bloquer toute tentative de hausse. Cependant, les acheteurs peuvent compter sur la moyenne mobile à 21 jours (DMA) haussière à 1,2400.
Au cours de la semaine à venir, si le support de la moyenne mobile à 21 jours se maintient, la majeure pourrait revisiter l’obstacle de 1,2500, au-dessus duquel le sommet de dix mois de 1,2545 sera mis à l’épreuve. Près de ce niveau, la résistance en biseau s’aligne, ce qui en fait une puissante barrière à la hausse.
Plus haut, le sommet de mai 2022 à 1,2616 pourrait remettre en question les engagements haussiers. Le croisement haussier des 50 et 100 DMA pourrait donner un coup de main à la hausse potentielle de la paire, alors que l’indice de force relative (RSI) à 14 jours continue de tenir le fort au-dessus du niveau de 50,00.
D’un autre côté, une cassure durable sous le support de la 21 DMA pourrait relancer l’intérêt des vendeurs pour la paire GBP/USD, menaçant le prochain support critique près de 1,2350.
Les vendeurs de la livre sterling chercheront alors à s’implanter en dessous de ce dernier, initiant une nouvelle tendance baissière vers le niveau de 1,2200, où les 50 et 100 DMA se rejoignent.
Avant cela, le plus bas du 3 avril à 1,2275 pourrait venir à la rescousse des optimistes de la paire GBP/USD.
