EUR/USD : 1,0749 (0.06449321 %)
La paire EUR/USD a perdu de son élan et a mis fin à sa série de gains, terminant la semaine avec des pertes modestes autour de 1,0950. La paire a connu la plus forte baisse lundi, alors que le dollar américain a étendu ses gains inspirés par la peur depuis le vendredi précédent. Les inquiétudes sont nées de la tiédeur des données macroéconomiques américaines et des commentaires optimistes des responsables de la Réserve fédérale (Fed), qui ont remis sur le tapis la question d’une récession potentielle. Dans le même temps, l’euro n’a pas été en mesure d’étendre ses gains, laissant l’EUR/USD se consolider dans des niveaux familiers tout au long de la semaine.
L’absence de données de premier plan a exacerbé les fluctuations, car ce n’est que vendredi que le calendrier macroéconomique a fourni des chiffres pertinents. S&P Global a publié les estimations finales des indices des directeurs d’achat (PMI) d’avril pour la zone euro (UE) et les États-Unis (US).
L’indice PMI composite de l’UE a bondi à 54,4, l’indice des services ayant été révisé à la hausse de 54,5 à 56,6. Le secteur manufacturier est resté en contraction, l’indice s’établissant à 45,5, bien en deçà de l’estimation précédente de 47,3. Néanmoins, l’UE a enregistré la plus forte croissance économique depuis onze mois, grâce à une reprise de la demande, à la plus forte création d’emplois depuis un an et à une baisse de l’inflation, selon le rapport officiel. Quant au rapport américain, l’indice PMI manufacturier est passé de 49,2 à 50,4, tandis que l’indice PMI des services s’est établi à 53,7, dépassant les attentes de 51,5.
Préparation aux décisions des banques centrales
En outre, l’intérêt spéculatif est devenu prudent avant les réunions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque centrale européenne (BCE) qui se tiendront dans deux semaines. Les décideurs politiques n’ont pas réussi à donner de nouveaux indices sur la suite de la politique monétaire. D’une part, les responsables de la BCE ont maintenu leur orientation hawkish, bien qu’ils hésitent entre une hausse des taux de 25 ou 50 points de base (pb) en mai. La banque centrale a publié les comptes rendus de sa dernière réunion jeudi, et le document montre que certains membres auraient préféré que les taux d’intérêt directeurs ne soient pas relevés tant que les inquiétudes des marchés financiers ne s’étaient pas apaisées. Toutefois, une large majorité a accepté de relever les taux de 50 points de base. Le document montre également que les décideurs politiques estiment que la politique monétaire “a encore du chemin à parcourir pour faire baisser l’inflation”.
D’autre part, les faucons habituels de la Fed ont réclamé plus d’action, mais le marché ne change pas d’avis quant à une hausse des taux de 25 points de base à venir. Selon l’outil FedWatch du CME, les chances d’une telle augmentation s’élèvent à 82 %.
La croissance économique dans l’œil du cyclone
Entre-temps, les derniers chiffres macroéconomiques publiés ont confirmé les craintes suscitées la semaine dernière par des données plus faibles que prévu. Le sentiment économique s’est amélioré moins que prévu en avril, selon l’enquête ZEW. Sur une note positive, l’indice des prix à la production (PPI) dans le pays a augmenté à un rythme plus lent que prévu en mars, de 7,5 % en glissement annuel. Dans le même temps, l’UE a confirmé que l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) de mars a augmenté à un rythme annualisé de 6,9 %.
De l’autre côté de l’Atlantique, les données relatives au logement ont déclenché la plupart des alarmes. Les États-Unis ont publié les chiffres des mises en chantier, des permis de construire et des ventes de logements existants pour le mois de mars, qui ont tous enregistré une forte baisse. En outre, l’enquête de la Fed de Philadelphie sur l’industrie manufacturière s’est contractée à -31,2 en avril, ce qui est bien pire que prévu, tandis que les demandes initiales d’allocations de chômage ont augmenté de 245 000 au cours de la semaine qui s’est achevée le 14 avril.
La croissance économique restera dans l’œil du cyclone la semaine prochaine, puisque les États-Unis et l’Allemagne publieront les premières estimations de leur produit intérieur brut (PIB) respectif pour le premier trimestre. Les États-Unis publieront également les commandes de biens durables de mars, tandis que l’Allemagne dévoilera les estimations préliminaires de l’IPCH d’avril. Enfin, les États-Unis publieront l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de mars, la mesure de l’inflation préférée de la Réserve fédérale.
Perspectives techniques de la paire EUR/USD
La paire EUR/USD a perdu de son élan, mais les chances d’un retournement sont encore assez limitées. Le comportement de la semaine dernière semble consolidé au milieu d’une tendance haussière alors que les investisseurs se préparent à franchir le seuil psychologique de 1,1000. De plus, la paire termine la semaine en se négociant dans la partie supérieure de sa dernière fourchette, ce qui suggère que les acheteurs ne sont pas prêts à abandonner.
Les données techniques du graphique hebdomadaire reflètent la situation décrite ci-dessus. L’EUR/USD se maintient juste au-dessus d’une moyenne mobile simple (MMS) baissière de 100, tandis que la MMS de 20 maintient son inclinaison haussière en dessous. Cette dernière converge actuellement avec le retracement de Fibonacci de 61,8 % de la baisse annuelle de 2022 à 1,0745, renforçant ainsi le niveau de support statique solide. Dans le même temps, les indicateurs techniques se maintiennent à des niveaux positifs, bien qu’ils se retournent à la baisse. L’indicateur Momentum se rapproche dangereusement de son niveau de 100, mais l’indicateur RSI (Relative Strength Index) se situe actuellement à 65, se retirant à peine des lectures de surachat.
La situation technique est assez similaire sur le graphique journalier. Les indicateurs techniques se maintiennent à des niveaux positifs, reflétant une diminution de l’intérêt des acheteurs, sans toutefois suggérer que les vendeurs ont pris le contrôle de la situation. Pendant ce temps, l’EUR/USD continue de se développer au-dessus des moyennes mobiles haussières, la 20 SMA fournissant un support à court terme à environ 1,0920 et avançant au-dessus des moyennes plus longues.
Une cassure nette au-dessus de 1,1000 favorisera une poursuite haussière, initialement vers 1,1060. Une fois cette dernière franchie, le rallye devrait se poursuivre vers la zone de prix de 1,1120 en route vers le chiffre de 1,1200. Le support reste dans la zone 1.0880/910, avec une possibilité de tester 1.0745 si la région abandonne.
