Quels sont les principaux moteurs du prix de l’or ? Un resserrement agressif de la politique monétaire et un dollar américain plus fort maintiendront le métal jaune sous pression. D’un autre côté, les craintes croissantes de récession sur les marchés développés et le risque géopolitique pourraient soutenir la demande d’or comme valeur refuge, selon les économistes de la banque ANZ.
Le sentiment baissier domine
“L’inflation américaine a atteint son plus haut niveau en 41 ans à 9,1 % en juin, mais le statut de l’or en tant que couverture contre l’inflation n’a pas suffi à contrebalancer les craintes d’un resserrement monétaire plus rapide des banques centrales. Si la Fed augmente ses taux de 75 points de base lors des deux prochaines réunions, les taux d’intérêt passeraient à 2,25 % fin juillet et à 3 % fin septembre. Une trajectoire aussi abrupte sera baissière pour les prix de l’or. Ce caractère baissier pourrait être compensé par l’affaiblissement des perspectives économiques.”
“L’inversion de la courbe des rendements 2s/10 s’est approfondie, ce qui indiquerait généralement une récession imminente. La montée des risques géopolitiques et une liquidation du marché des actions pourraient également apporter un soutien.”
“Le dollar américain est également susceptible de s’essouffler vers la fin de l’année, offrant un certain vent contraire à l’or.”
“Nous nous attendons à ce que le prix de l’or trouve un plancher près de 1 700 dollars.”