MUFG Research discute des perspectives de l’USD autour de la réunion de politique du FOMC de cette semaine.
La réduction des attentes de hausse des taux de la Fed avant la réunion de cette semaine a été motivée par deux facteurs principaux. Premièrement, les intervenants de la Fed, y compris le gouverneur Waller, ont signalé qu’une nouvelle hausse de 75 points de base reste le scénario le plus probable plutôt que d’accélérer davantage le rythme des hausses. Une hausse de 75 points de base rapprocherait encore le taux directeur de l’estimation de la Fed concernant le taux directeur neutre (estimation médiane de 2,40 %). Deuxièmement, les données économiques américaines ont contribué à apaiser les craintes d’un désancrage des anticipations d’inflation (enquête de l’Université du Michigan pour juillet) et ont signalé un risque croissant de ralentissement plus marqué de la croissance (enquêtes Philly Fed et US PMI pour juillet).
Nous nous attendons à ce que la Fed continue à délivrer un message politique hawkish cette semaine et à ce qu’elle maintienne les attentes d’une nouvelle hausse de 75 points de base (+58 points de base actuellement prévus) en septembre.
