Il est peu probable que la Banque centrale européenne intervienne directement sur les marchés des changes, même face à une chute de plus de 10 % de l’euro cette année, bien qu’il soit possible que le Japon s’engage dans ce type d’intervention si le yen continue à s’effilocher, selon Goldman Sachs.
La présidente Christine Lagarde et ses collègues ont des problèmes plus urgents à résoudre avant de se pencher sur le renforcement de la monnaie commune européenne. En tête de liste figurent la poussée actuelle de l’inflation, les risques pour l’approvisionnement en énergie et la détérioration des marchés obligataires dits périphériques, comme celui de l’Italie, dont les problèmes sont exacerbés par les troubles politiques actuels.
Les inquiétudes liées aux risques de fragmentation et à l’incertitude politique élevée en Italie ont fini par l’emporter sur la pression initiale à la hausse sur l’euro, ce qui souligne la complexité des défis auxquels la monnaie unique est confrontée en ce moment.
Si les interventions des plus grandes banques centrales du monde ont été rares au cours des dernières décennies – et lorsqu’elles ont lieu, elles sont généralement coordonnées entre plusieurs autorités monétaires – les chances que le Japon fasse quelque chose augmentent si le taux dollar-yen augmente encore.
