GBP/USD : 1,2945 (0.49712336 %)
EUR/USD : 1,0770 (0.3446042 %)
Les analystes forex de Société Générale évoquent son biais tactique actuel sur l’USD avec des idées de trading de vente EUR/USD et GBP/USD.
S’il est difficile de voir venir les récessions, il est plus facile de repérer les dislocations économiques (comme la crise du crédit foncier, l’éclatement des bulles Internet et technologiques, la folie du crédit structuré et la bulle immobilière qui ont conduit à la crise financière). Au lendemain d’une pandémie, pendant une guerre terrestre européenne et une crise énergétique, nous n’en manquons pas ! Et si la politique monétaire fonctionne avec un décalage de 12 à 18 mois et que les banques centrales se sentent obligées de relever les taux à chaque réunion mensuelle/trimestrielle, les chances qu’elles puissent ajuster l’atterrissage en douceur de l’économie ne sont pas très bonnes. Le Royaume-Uni devrait peut-être arrêter de resserrer sa politique monétaire maintenant, car les effets de ce qu’il a déjà fait apparaîtront clairement en 2023. Mais avec une inflation à deux chiffres, ils ne feront tout simplement pas de pause.
Le Royaume-Uni est un exemple facile, mais l’argument est général. La bulle immobilière en Chine a éclaté, les chaînes d’approvisionnement mondiales et les approvisionnements en énergie sont chaotiques, l’Europe doit faire face à un coût énorme pour sécuriser les approvisionnements en énergie pendant l’hiver. Les États-Unis font figure d’exception : Le fait d’être le plus grand producteur de pétrole au monde, avec des réserves de gaz naturel abondantes, est un atout, mais avec la baisse des salaires réels, le ralentissement de l’immobilier et le resserrement de la politique monétaire, les risques restent énormes. Néanmoins, même si le niveau actuel du dollar prend en compte de nombreuses bonnes nouvelles (relatives), nous ne voulons pas vendre le dollar et nous voulons continuer à l’acheter contre l’euro et la livre sterling.
