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Le prix de l’or a fluctué dans un canal relativement étroit pendant la majeure partie de la semaine, mais a légèrement baissé vendredi, les acheteurs n’ayant pas réussi à récupérer les 2 000 dollars. La publication de données macroéconomiques de haut niveau aux États-Unis pourrait influencer l’action du XAU/USD la semaine prochaine, la période d’interdiction de la Réserve fédérale commençant le 22 avril.
Que s’est-il passé la semaine dernière ?
La reprise des rendements des obligations du Trésor américain qui a débuté vers la fin de la semaine dernière s’est poursuivie lundi, les marchés s’attendant à une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale (Fed) en mai. Le rendement de référence des obligations du Trésor américain à 10 ans ayant atteint son plus haut niveau depuis plus de deux semaines (3,6 %), le prix de l’or a baissé et a clôturé le premier jour de la semaine en dessous du niveau clé de 2 000 dollars.
Mardi, les données de la Chine, le plus grand consommateur d’or au monde, ont révélé que l’économie s’est développée à un taux annualisé de 4,5 % au premier trimestre, beaucoup plus fort que la croissance de 2,9 % enregistrée au dernier trimestre de 2022. Ce chiffre dépasse également les attentes du marché qui tablait sur une expansion de 4 %. En outre, les ventes au détail ont augmenté de 10,6% sur une base annuelle, par rapport à l’estimation des analystes de 7,4%. À son tour, le XAU/USD a repris son élan et a dépassé les 2 000 dollars. En outre, l’amélioration du climat de risque a rendu difficile pour le dollar américain (USD) de consolider ses gains récents et a aidé la paire à mettre fin à une série de deux jours de perte.
Les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) plus élevées que prévu au Royaume-Uni ont rappelé aux investisseurs la possibilité que les principales banques centrales maintiennent leur politique de rigueur plus longtemps que prévu dans un contexte d’inflation mondiale persistante. En retour, les rendements obligataires mondiaux ont grimpé, menés par une forte hausse des rendements des gilts britanniques en milieu de semaine. En conséquence, le XAU/USD a subi une forte pression baissière et est tombé sous les 1 970 dollars pour la première fois depuis le début du mois d’avril. Le dollar ayant du mal à conserver sa force en seconde partie de journée, la paire a effacé une partie de ses pertes journalières.
Les données macroéconomiques décevantes publiées aux États-Unis n’ont pas permis au dollar de trouver de la demande jeudi et le prix de l’or a de nouveau dépassé les 2 000 dollars. Les demandes hebdomadaires initiales d’allocations chômage aux Etats-Unis ont augmenté de 240 000 à 245 000 et l’indice manufacturier de la Banque fédérale de réserve de Philadelphie a chuté de 23,2 à -31,3 en avril. Enfin, les ventes de logements existants ont baissé de 2,4 % en mars, manquant largement les attentes du marché qui tablait sur une hausse de 1,5 %.
Le prix de l’or a inversé sa direction vendredi et la pression technique à la vente s’est accrue après qu’il ait franchi la barre des 2 000 dollars. Les données du S&P Global PMI des États-Unis montrant que l’activité économique a progressé à un rythme plus soutenu que prévu au début du mois d’avril, le dollar a gardé le dessus à l’approche du week-end, ce qui a permis au XAU/USD de terminer la semaine en territoire négatif.
La semaine prochaine
L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board (CB) pour le mois d’avril, mardi, sera la première donnée importante publiée par les États-Unis la semaine prochaine. La semaine dernière, la forte augmentation de la composante des attentes d’inflation à un an de l’enquête sur le sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan a aidé l’USD à se renforcer et a forcé le XAU/USD à chuter brusquement. On pourrait donc assister à une réaction similaire à l’enquête sur la consommation de la Banque centrale européenne.
Mercredi, le Bureau du recensement américain publiera les données sur les commandes de biens durables pour le mois de mars. Au cours des deux dernières semaines, les marchés ont réagi de manière directe aux données de haut niveau publiées par les États-Unis, les chiffres décevants pesant sur le dollar et vice-versa. Avant que le Bureau américain d’analyse économique ne dévoile la première estimation du produit intérieur brut (PIB) du premier trimestre jeudi, l’impact sur le marché du rapport sur les commandes de biens durables pourrait toutefois être de courte durée.
L’économie américaine devrait croître à un rythme annuel de 2,7 % au premier trimestre, ce qui est légèrement supérieur à la croissance de 2,6 % enregistrée au dernier trimestre de 2022. Les investisseurs craignent de plus en plus que l’économie américaine ne bascule dans la récession plus tard dans l’année, en particulier après que la crise bancaire a dévoilé le resserrement des conditions financières. Par conséquent, un PIB égal ou inférieur à 2 % pourrait raviver les attentes de réduction des taux de la Fed vers la fin de l’année et entraîner une forte pression à la vente sur le dollar. D’un autre côté, l’impact positif d’une croissance du PIB plus forte que prévu devrait avoir l’effet inverse, en augmentant le dollar et en pesant sur le XAU/USD.
Analyse technique du prix de l’or
Avec la baisse de vendredi, le XAU/USD a clôturé sous la moyenne mobile simple (SMA) de 20 jours pour la première fois depuis le début du mois de mars. En outre, l’indice de force relative a légèrement baissé en dessous de 50, reflétant le changement baissier dans les perspectives à court terme.
À la baisse, 1 940 $ (retracement de Fibonacci de 23,6 % de la dernière tendance haussière) s’aligne comme support clé. Si le XAU/USD réalise une clôture journalière en dessous de ce niveau, des pertes supplémentaires vers 1 920 $ (SMA de 50 jours) et 1 900 $ (niveau psychologique, niveau statique) pourraient être observées.
L’action du prix de cette semaine a, une fois de plus, prouvé que 2 000 $ est une résistance difficile à briser. Si le prix de l’or dépasse ce niveau et commence à l’utiliser comme support, il pourrait faire face à une résistance intermédiaire à 2 020 $ (niveau statique) avant de tester 2 040 $ (point final de la dernière tendance haussière).
