L’analyste Simon Clinch d’Atlantic Equities a rétrogradé les actions de Coinbase Global à Neutre de Surpondéré avec un objectif de cours de 54,00 $ par action.
Ce mouvement à la baisse reflète “des préoccupations supplémentaires sur la capacité de la société à attirer des talents à plus long terme, ainsi que des préoccupations concurrentielles concernant la diffusion de fausses informations sur la solidité financière de la société et les protections des actifs des consommateurs”, a expliqué Clinch aux clients dans une note de recherche.
En outre, l’analyste est de moins en moins optimiste quant aux perspectives de stabilisation des prix et des volumes de crypto.
“Nous notons que les récentes actions sur les coûts suggèrent des fondamentaux beaucoup plus difficiles chez Coinbase ; les volumes et les prix des crypto n’ont pas réussi à se stabiliser comme on l’espérait ; les risques de nouveaux effondrements de crypto augmentent ; les prix des crypto testent ou violent des niveaux de support clés ; la macro se détériore en même temps que les prix des crypto pour la première fois ; et la diffusion de fausses informations pourrait avoir plus qu’un impact sentimental sur les activités de Coinbase”.
En cas d’hiver prolongé de la crypto, Coinbase pourrait voir ses estimations de revenus nets chuter de plus de 70% en FY23 et FY24. Pour l’instant, l’analyste a réduit les estimations de revenus nets de 10% pour l’exercice 2022, puis de plus de 50% pour les exercices 2023 et 2024 en cas de reprise prolongée de la crypto.
“Bien que les baisses du cours de l’action reflètent une partie de ce risque, nous déterminons un potentiel de baisse supplémentaire de 37% dans ce scénario”, a ajouté Clinch, signalant une chute à environ 35 dollars par action au cas où les craintes concernant un hiver crypto sévère se matérialisent.
L’action Coinbase a encore baissé de 2 % aujourd’hui et se négocie près du nouvel objectif de cours de Clinch.
